जैसे-जैसे वॉल्यूम बढ़ता है और सॉफ्टवेयर राजस्व बढ़ता है, एथर ब्रेकइवेन के करीब पहुंच जाता है

तरूण मेहता, सह-संस्थापक और सीईओ एथर एनर्जीका कहना है कि कंपनी आने वाली तिमाहियों में निरंतर मात्रा में वृद्धि, सख्त लागत नियंत्रण और सॉफ्टवेयर और अन्य गैर-वाहन राजस्व से बढ़ते योगदान के कारण लाभप्रदता के करीब पहुंचने के लिए खुद को तैयार कर रही है।भविष्योन्मुखी दृष्टिकोण मजबूत परिचालन प्रदर्शन का अनुसरण करता है 2025 की अक्टूबर-दिसंबर तिमाही (Q3FY26), राजस्व 53% सालाना (YoY) बढ़कर ₹996 करोड़ हो गया और समायोजित सकल मार्जिन 700 आधार अंक सुधरकर 25% हो गया।

बेंगलुरु स्थित एथर एनर्जी का बाजार पूंजीकरण लगभग ₹27,284.46 करोड़ है, और पिछले एक साल में इसके शेयरों में करीब 136% की बढ़ोतरी हुई है।
कंपनी इलेक्ट्रिक वाहन बनाती है और स्मार्ट, कनेक्टेड और उच्च प्रदर्शन वाले इलेक्ट्रिक स्कूटर विकसित करती है।

ये साक्षात्कार के संपादित अंश हैं.

प्रश्न: आपने घाटे में कमी के साथ परिचालन प्रदर्शन में तेज सुधार किया है और ईबीआईटीडीए मार्जिन में केवल -3% तक सुधार हुआ है, जो लगभग 1,500-1,600 आधार अंकों का सुधार है। यह अधिक मात्रा, बाजार हिस्सेदारी में बढ़ोतरी और उत्पादकता में सुधार के कारण प्रेरित हुआ है। हालाँकि, कमोडिटी की ऊंची कीमतों के संभावित रूप से परिचालन पर असर पड़ने के जोखिम के साथ, आप इन दो कारकों को कैसे संतुलित कर रहे हैं? आप कब EBITDA सकारात्मक होने की उम्मीद करते हैं, और क्या आप कीमतों में कोई बढ़ोतरी कर रहे हैं?

उत्तर: तीसरी तिमाही हमारे लिए बहुत अच्छी रही। हमने वॉल्यूम में 50% की वृद्धि देखी। हमने EBITDA में 1,500-1,600 आधार अंक का सुधार देखा। हमने इकाई अर्थशास्त्र में भी लगभग 300 आधार अंकों का अच्छा सुधार देखा। इससे सभी सिलेंडरों पर फायरिंग हो रही थी। यूनिट अर्थशास्त्र में सुधार हुआ क्योंकि हम अपने एएसपी में सुधार करने में सक्षम थे, क्योंकि हम लागत को कम करने में सक्षम थे, और परिचालन उत्तोलन था। पिछली छह तिमाहियों में हमारे पास लगभग 4 गुना वॉल्यूम है। तो यह एक तरह से EBITDA यात्रा में खूबसूरती से निभाया गया है।

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हमने आगाह किया है कि आने वाली कुछ तिमाहियों में वस्तुओं से कुछ संभावित प्रतिकूल परिस्थितियां आ सकती हैं, और हमने अपने इंजीनियरिंग बैंडविड्थ का अधिकांश हिस्सा लागत में कटौती की ओर केंद्रित रखा है, साथ ही अपनी निश्चित लागतों पर भी कड़ा नियंत्रण रखा है। हम जितना संभव हो सके संतुलन की दिशा में अपनी यात्रा को तेजी से ट्रैक करना चाहते हैं, ताकि भले ही हम इन सभी झटकों को सहन कर लें, हम एक बेहतर जगह पर पहुंचें और एक अच्छे रास्ते पर बने रहें।

प्रश्न: आप कब तक सम-विभाजन करेंगे?उत्तर: यह कहना हमेशा कठिन होता है, और हम वहां मार्गदर्शन नहीं देते हैं, लेकिन हम काफी करीब आ गए हैं, और हम वहीं रहने का इरादा रखते हैं।

प्रश्न: क्या अगली तीन या चार तिमाहियों में कभी भी आपके लिए घाटे में रहने की संभावना है?

उत्तर: हमारे सामने कुछ विकास लीवर मौजूद हैं। सबसे पहले, कीमतों में बढ़ोतरी पर, हमने 2026 की जनवरी-मार्च तिमाही (Q4FY26) की शुरुआत में ही ₹3,000 की कीमत में बढ़ोतरी की। यह कुछ संभावित कमोडिटी हिट्स को अवशोषित करने के इरादे से है। मुझे लगता है कि यह बहुत आगे तक जाएगा. हम लागत में और भी कटौती करने जा रहे हैं। इस साल हमारे सामने सबसे बड़ी चुनौती कम लागत वाले स्कूटर प्लेटफॉर्म, ईएल स्कूटर प्लेटफॉर्म में बदलाव से आ रही है। इसलिए, इन दोनों के बीच, हम आगे बहुत सारे लाभ की उम्मीद करते हैं। इसलिए, हमारा मानना ​​है कि हमें इन हिट्स को आत्मसात करने के लिए अच्छी स्थिति में होना चाहिए। तीसरा, हमारे सॉफ्टवेयर योगदान और गैर-वाहन राजस्व में गिरावट आई है। इसलिए, हमारा लगभग 14% राजस्व गैर-वाहन स्रोतों से आता था, जिसका एक बड़ा हिस्सा सॉफ्टवेयर बिक्री से आता था। इसलिए यह हमारे लाभ और हानि (पी एंड एल) को बड़े पैमाने पर समर्थन देना जारी रख रहा है। और हमें लगता है कि यह प्रवृत्ति जारी रहने की संभावना है, यह देखते हुए कि हमने नए बाजारों, विशेष रूप से उत्तरी बाजारों में क्या देखा है, जहां रुझान बहुत उत्साहजनक रहे हैं।

प्रश्न: दो भाग वाला प्रश्न। आप हमें नंबर दे सकते हैं. पहला, इस साल के अंत तक आपकी बाज़ार हिस्सेदारी – यह कहाँ है? अभी यह लगभग 18.8% है। वहां आपका लक्ष्य क्या है? और 2026-27 (वित्त वर्ष 27) के अंत तक, और गैर-वाहन राजस्व, जो लगभग 13% है, आपने प्रत्यक्ष रूप से कहा कि यह बढ़ रहा है। तो, लगभग 13% से, वह कहाँ जाता है – आपकी बाज़ार हिस्सेदारी और आपके गैर-वाहन राजस्व पर? यदि आप हमें तीन त्वरित संख्याएँ दे सकें।

उत्तर: बाज़ार हिस्सेदारी, इसे देश के दो अलग-अलग हिस्सों के रूप में सोचें। दक्षिण में, हम कई तिमाहियों से 25% बाजार हिस्सेदारी को मजबूत कर रहे हैं, और वर्तमान पोर्टफोलियो के साथ, हम इसे लेकर काफी आश्वस्त हैं। हमारा मानना ​​है कि बाकी भौगोलिक क्षेत्रों में हमारी उचित बाजार हिस्सेदारी लगभग 20% है और हम हर तिमाही में इस ओर बढ़ रहे हैं। इसलिए, हमारी 20% से अधिक बाजार हिस्सेदारी हमारी निकट अवधि की उम्मीद है।

गैर-वाहन राजस्व पर आपके अन्य प्रश्न के लिए – यह अच्छी तरह से बढ़ रहा है। तो, इसके दो भाग हैं – सॉफ्टवेयर बिक्री: हम सॉफ्टवेयर की कीमतें भी हर साल लगातार बढ़ाने में सक्षम हैं। लेकिन सेवा राजस्व प्रकृति में चक्रवृद्धि है। बेड़े के आकार को देखते हुए, हमारा मानना ​​है कि स्थिर स्थिति में, इस स्रोत से 3%-4% संभावित सुधार है। इसलिए, मौजूदा 14% अगले कुछ वर्षों में 17%-18% तक बढ़ सकता है, जिससे व्यवसाय के लिए बहुत अधिक मार्जिन लाभ होगा।

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