Ajay Kumar Verma
यात्री वाहन खंड में मजबूत गति दिख रही है
वित्त वर्ष 2027 में यात्री वाहन (पीवी) खंड उद्योग के लिए प्रमुख विकास चालकों में से एक बने रहने की उम्मीद है। सोसाइटी ऑफ इंडियन ऑटोमोबाइल मैन्युफैक्चरर्स (सियाम) के अनुसार, उद्योग-व्यापी पीवी वृद्धि 5% से 7% के बीच रहने की उम्मीद है।मारुति सुजुकीदेश की सबसे बड़ी कार निर्माता कंपनी को उद्योग की वृद्धि से बेहतर प्रदर्शन की उम्मीद है, प्रबंधन ने संकेत दिया है कि वित्त वर्ष 27 में कंपनी की वृद्धि 10% से अधिक हो सकती है।
महिंद्रा एंड महिंद्रा एसयूवी सेगमेंट पर और भी अधिक आशावादी है, जहां कंपनी को उपयोगिता वाहनों की निरंतर मांग द्वारा समर्थित मध्य से उच्च-किशोर श्रेणी में वृद्धि की उम्मीद है।
मॉडरेशन संबंधी चिंताओं के बावजूद दोपहिया वाहन का परिदृश्य अच्छा बना हुआ है
दोपहिया वाहन खंड में, हीरो मोटोकॉर्प को उम्मीद है कि वित्त वर्ष 2027 के दौरान मोटरसाइकिल और स्कूटर की बिक्री उच्च एकल अंक में बढ़ेगी, जो बाजार की उम्मीदों से आगे है।
तथापि, बजाज ऑटो मजबूत वित्त वर्ष 2026 के बाद नरमी के संकेत मिले हैं। कंपनी ने संकेत दिया कि चौथी तिमाही में लगभग 20% की वृद्धि दर्ज करने के बाद निकट अवधि में उद्योग की वृद्धि धीमी होकर 7% से 9% तक रह सकती है।
कंपनी के अनुसार, यह नरमी काफी हद तक उच्च आधार प्रभाव, कच्चे माल की बढ़ती कीमतों और उच्च इनपुट लागत की भरपाई के लिए निर्माताओं द्वारा की गई मूल्य वृद्धि के कारण है।
इस दौरान, टीवीएस मोटर कंपनी और आयशर मोटर्स स्थिर मांग रुझान और बाजार धारणा में सुधार से भी लाभ मिलता रहेगा।
ट्रैक्टर और एलसीवी की मांग में सुधार हुआ है
ग्रामीण और वाणिज्यिक वाहन के मोर्चे पर, एमएंडएम को उम्मीद है कि ट्रैक्टर उद्योग की वृद्धि वित्त वर्ष 2027 में मध्य-एकल अंक में रहेगी, जो कि फ्लैट वृद्धि की पिछली उम्मीदों से अधिक मजबूत है।
हल्के वाणिज्यिक वाहनों (एलसीवी) के लिए दृष्टिकोण भी स्थिर बना हुआ है, उद्योग की वृद्धि उच्च एकल अंकों में होने की उम्मीद है, जो मोटे तौर पर स्ट्रीट अनुमान के अनुरूप है।
2026 के कमजोर प्रदर्शन के बावजूद मई में ऑटो शेयरों में तेजी आई2026 के अधिकांश समय तक दबाव में रहने के बाद मई में ऑटो शेयरों में सुधार देखा गया है।
मारुति सुजुकी के शेयर इस महीने लगभग 4% ऊपर हैं, हालांकि इस साल अब तक स्टॉक लगभग 17% नीचे है। हीरो मोटोकॉर्प ने भी ऐसा ही ट्रेंड देखा है।
मई में बजाज ऑटो के शेयर लगभग 6% बढ़े हैं और 2026 में अब तक कंपनी के शेयर बायबैक घोषणा से लगभग 13% ऊपर हैं।
टीवीएस मोटर कंपनी के शेयरों में इस महीने लगभग 6% की बढ़ोतरी हुई है, लेकिन साल के लिए यह थोड़ा कम है, जबकि आयशर मोटर्स ने मई में लगभग 5% की बढ़त हासिल की है और 2026 में मोटे तौर पर स्थिर है।
मूल्यांकन दीर्घकालिक औसत से नीचे बना हुआ है
हालिया तेजी के बावजूद, कई ऑटो कंपनियों का मूल्यांकन उनके ऐतिहासिक औसत से नीचे बना हुआ है, जो यह संकेत देता है कि यदि मात्रा में वृद्धि जारी रही तो इसमें और बढ़ोतरी की गुंजाइश है।
मारुति सुजुकी का FY27 अनुमानित मूल्य-से-आय (पी/ई) गुणक इसके पांच साल के औसत 34 गुना की तुलना में लगभग 22 गुना है।
हीरो मोटोकॉर्प वित्त वर्ष 2027 की कमाई के लगभग 17 गुना पर कारोबार कर रहा है, जबकि इसका ऐतिहासिक औसत 19 गुना है।
यह भी पढ़ें | यहां बताया गया है कि ऑटो स्टॉक अपने अप्रैल बिक्री आंकड़ों पर कैसी प्रतिक्रिया दे रहे हैंबजाज ऑटो पांच साल के औसत 24.4 गुना की तुलना में 24 गुना पर कारोबार करता है, जबकि टीवीएस मोटर कंपनी अपने ऐतिहासिक औसत 48 गुना के मुकाबले 41 गुना पर कारोबार करती है।
आयशर मोटर्स अपने पांच साल के औसत मूल्यांकन 36 गुना की तुलना में लगभग 32 गुना आय पर कारोबार करता है।
आउटलुक
FY26 के आय सीज़न ने ऑटो सेक्टर के चारों ओर आशावाद को मजबूत किया है, अधिकांश कंपनियों ने स्वस्थ परिचालन प्रदर्शन की रिपोर्ट की है और FY27 की अपेक्षा से अधिक मजबूत मार्गदर्शन जारी किया है।
हालांकि कच्चे माल की बढ़ती लागत अल्पावधि में मार्जिन पर असर डाल सकती है, विश्लेषकों का मानना है कि निरंतर मात्रा में वृद्धि और अभी भी उचित मूल्यांकन मध्यम अवधि में ऑटो शेयरों में आगे की बढ़त का समर्थन कर सकते हैं।
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