क्रिसिल इंटेलिजेंस के एक अध्ययन के अनुसार, पश्चिम एशिया में चल रहे संघर्ष का प्रतिकूल प्रभाव इस वित्तीय वर्ष में भारत में सूक्ष्म, लघु और मध्यम उद्यमों (एमएसएमई) पर भारी पड़ेगा, जिससे राजस्व और लाभप्रदता दोनों पर असर पड़ेगा।

इसके अनुमानों के अनुसार एमएसएमई की राजस्व वृद्धि वित्त वर्ष 2026 की तुलना में 100 आधार अंक (बीपीएस) कम होकर 7.5-8.5% हो जाएगी, जबकि ब्याज, कर, मूल्यह्रास और परिशोधन (एबिटा) मार्जिन से पहले की कमाई 50-100 बीपीएस घटकर 5-5.5% हो जाएगी।

क्रिसिल ने कहा, “घरेलू रत्न और आभूषण बाजार के लिए पूर्वानुमान अधिक कमजोर होते, जो सोने की कीमतों में उछाल के कारण मूल्य-आधारित विस्तार का अनुभव कर रहा है। हालांकि, इस तरह का बाहरी प्रभाव अभूतपूर्व नहीं है।”

कोविड-19 महामारी के बीच, वित्त वर्ष 2020 और 2021 में बड़े खिलाड़ियों के राजस्व में 0-1% की गिरावट देखी गई, जबकि एमएसएमई को 3-5% की गिरावट का अनुभव हुआ। वित्त वर्ष 2021 में एमएसएमई का एबिटा मार्जिन भी 80 बीपीएस घटकर 4.7% रह गया था।

इसमें कहा गया है, “पश्चिम एशिया संकट एक समान पैटर्न का अनुसरण कर रहा है, जिसमें छोटे व्यवसायों पर असंगत बोझ पड़ रहा है।”

“केवल, एमएसएमई को इस बार दोहरी चुनौती का सामना करना पड़ रहा है: पहला, गैस जैसे कच्चे माल की कम उपलब्धता के कारण उत्पादन में कटौती और राजस्व हानि, और दूसरा, व्यापार व्यवधानों से उत्पन्न मार्जिन संपीड़न और बढ़ती वस्तु और ऊर्जा लागत को पारित करने के लिए सीमित मूल्य निर्धारण शक्ति,” यह जोड़ा गया।

ऊर्जा इनपुट पर अत्यधिक निर्भर इकाइयां, विशेष रूप से गैस तक सीमित पहुंच या वैकल्पिक ईंधन पर स्विच करने की कम क्षमता वाले क्लस्टरों में, सबसे अधिक प्रभावित होंगी।

मोरबी क्लस्टर, जो भारत के सिरेमिक टाइल उत्पादन का 80% से अधिक हिस्सा है, एक उदाहरण है।

“अपने उत्पादन का 80-85% गैस आधारित होने के साथ, एमएसएमई जो क्लस्टर के सिरेमिक क्षेत्र के राजस्व का 85% से अधिक उत्पन्न करता है, राजस्व वृद्धि वित्तीय वर्ष 2026 में 9-11% से घटकर वित्तीय वर्ष 2027 में 1-3% हो जाएगी। यह मुख्य रूप से निर्यात-उन्मुख उत्पादन (80-90% आउटपुट) के कारण है, जिसमें 20-25% निर्यात मध्य पूर्व को निर्देशित होता है। तदनुसार, उनके एबिटा मार्जिन में गिरावट की उम्मीद है वित्तीय वर्ष 2027 में 300-400 बीपीएस से 4-6%, ”क्रिसिल ने कहा।

इसी तरह, फ़िरोज़ाबाद के ग्लास सेक्टर में 40% उत्पादन में कमी देखी गई है, एमएसएमई को केवल 1-3% राजस्व वृद्धि का अनुभव होने की संभावना है।

अगला प्रभाव उन क्षेत्रों पर पड़ेगा जो कच्चे माल के रूप में ऊर्जा से जुड़े डेरिवेटिव का उपयोग करते हैं।

क्रिसिल इंटेलिजेंस के निदेशक, पुशन शर्मा ने कहा, “रासायनिक क्षेत्र, जो मध्य पूर्व से मेथनॉल जैसे अपने 90% से अधिक प्रमुख इनपुट का आयात करता है, ने आंशिक पास-ऑन के साथ कच्चे माल की कीमतों में 1.2-1.4 गुना वृद्धि देखी है। इस प्रकार, वडोदरा में रासायनिक एमएसएमई को वित्तीय वर्ष 2027 में 150-250 बीपीएस से 3-5% तक मार्जिन गिरावट देखने की उम्मीद है। अहमदाबाद में डाई और पिगमेंट एमएसएमई को इसी तरह की स्थिति का सामना करना पड़ रहा है।”

“इनपुट लागत 1.3-1.5 गुना बढ़ गई है, केवल आंशिक पास-थ्रू हो रहा है, वित्तीय वर्ष 2027 में मार्जिन 150-250 बीपीएस से घटकर 3-5% हो गया है। सूरत के कपड़ा क्षेत्र में, कच्चे माल की लागत, विशेष रूप से पॉलिएस्टर यार्न और फाइबर के लिए, जो क्रूड डेरिवेटिव हैं, बढ़ गए हैं, जिससे पहले से ही कम मार्जिन कम हो गया है,” उन्होंने कहा।

उपरोक्त दो श्रेणियों की तुलना में, व्यापार व्यवधानों से प्रभावित एमएसएमई को मध्यम प्रभाव का अनुभव होगा।

क्रिसिल इंटेलिजेंस के एसोसिएट डायरेक्टर एलिजाबेथ मास्टर ने कहा, “फार्मा एमएसएमई सक्रिय फार्मास्युटिकल सामग्री (एपीआई) जैसे कच्चे माल की कमी से प्रभावित हुई है। चीन में सॉल्वैंट्स और प्रमुख शुरुआती सामग्रियों की कमी के कारण एपीआई की कीमतें बढ़ी हैं, जो छोटी कंपनियों के लिए कच्चे माल का मुख्य आयात स्थल है।”

“इस प्रकार, छोटी कंपनियों को वित्त वर्ष 2027 में मार्जिन में 100-200 बीपीएस से 5-7% की गिरावट का सामना करना पड़ सकता है। इसी तरह, सूरत में रत्न और आभूषण एमएसएमई की व्यापार निर्भरता अधिक है, जो 80% से अधिक हीरे के निर्यात के लिए जिम्मेदार है, एक चौथाई से अधिक मध्य पूर्व में निर्यात किया जाता है। ऐसे क्षेत्र में जो पहले से ही 2-3% के वेफ़र-पतले एबिटा मार्जिन पर काम करता है, इन एमएसएमई में और गिरावट देखी जा सकती है 100-150 बीपीएस क्योंकि खरीदार नरम धारणा के बीच 5-10% कीमत में कटौती की मांग कर रहे हैं,” उसने कहा।

इसके अलावा, डीजल की बढ़ती कीमतों से सड़क निर्माण जैसे क्षेत्रों में एमएसएमई पर असर पड़ने की संभावना है, जहां ईंधन की लागत कुल लागत का 8-10% है। हमें उम्मीद है कि वित्त वर्ष 2027 में उनका मार्जिन 50-100 बीपीएस घटकर 8-10% रह जाएगा।

इसी तरह, पैकेजिंग लागत बढ़ने से पैकेज्ड खाद्य पदार्थों में मार्जिन पर दबाव पड़ेगा, जहां पैकेजिंग की कुल लागत का 10-15% हिस्सा होता है। परिणामस्वरूप, वित्त वर्ष 2027 में इस क्षेत्र में एमएसएमई का मार्जिन 50-100 बीपीएस घटकर 6-6.5% होने की उम्मीद है।

प्रकाशित – 02 जून, 2026 09:41 अपराह्न IST