अशोक लीलैंड को लगता है कि रिप्लेसमेंट चक्र से सीवी ग्रोथ में बढ़ोतरी होगी और मार्जिन स्थिर रहेगा

अशोक लीलैंड कंपनी को उम्मीद है कि मजबूत प्रतिस्थापन चक्र और प्रमुख माल ढुलाई और बुनियादी ढांचे क्षेत्रों में स्थिर गतिविधि द्वारा समर्थित वाणिज्यिक वाहन बाजार में मांग की गति स्वस्थ बनी रहेगी।कंपनी अपने परिचालन प्रदर्शन को बनाए रखने के बारे में भी आशावादी है, जो उत्पाद भेदभाव, प्रीमियम पेशकश और सभी बाजारों में सेवा क्षमताओं में सुधार पर निरंतर ध्यान केंद्रित करती है।

में 2025 की अक्टूबर-दिसंबर तिमाही (Q3FY26), अशोक लीलैंड ने प्रमुख वित्तीय मैट्रिक्स में साल-दर-साल (YoY) मजबूत वृद्धि दर्ज की, राजस्व एक साल पहले के ₹9,479 करोड़ से 22% बढ़कर ₹11,533 करोड़ हो गया। तिमाही के लिए ब्याज, कर, मूल्यह्रास और परिशोधन (ईबीआईटीडीए) से पहले की कमाई 27% बढ़कर ₹1,535 करोड़ हो गई, जो पिछले वर्ष की इसी अवधि में ₹1,211 करोड़ थी। इसकी तुलना में, EBITDA मार्जिन एक साल पहले के 12.8% से बढ़कर 13.3% हो गया।
चेन्नई स्थित कंपनी का बाजार पूंजीकरण लगभग ₹1,23,615.27 करोड़ है, और पिछले वर्ष के दौरान स्टॉक में लगभग 92% की वृद्धि हुई है।

ये साक्षात्कार के संपादित अंश हैं.

प्रश्न: पिछले कुछ महीने मजबूत रहे हैं, सभी खंडों में दोहरे अंक की मात्रा में वृद्धि हुई है। क्या आपको उम्मीद है कि यह गति जारी रहेगी? क्या आप चौथी तिमाही के लिए अपना दृष्टिकोण साझा कर सकते हैं और हम वर्तमान में वाणिज्यिक वाहन चक्र में कहां खड़े हैं?

उत्तर: नवंबर और दिसंबर बहुत मजबूत महीने रहे हैं। और जनवरी भी बहुत मजबूत थी. यह वास्तव में दिसंबर से भी अधिक मजबूत था। और फरवरी के लिए भी हम जमीन पर काफी तेजी देख रहे हैं। मुझे लगता है कि पूछताछ और लीड पाइपलाइन बहुत मजबूत हैं, और इसलिए, मैं कहूंगा कि यह लगातार चौथा महीना होगा जब हम वाणिज्यिक वाहन (सीवी) उद्योग में बहुत मजबूत विकास गति की उम्मीद कर रहे हैं।

दूसरी अच्छी बात यह है कि यह सभी श्रेणियों में है, सभी खंडों में, चाहे वह हल्के वाणिज्यिक वाहन (एलसीवी) हों या मध्यवर्ती या भारी-भरकम वाहन हों। इसलिए, हम हर जगह इस गति को बढ़ते हुए देख रहे हैं।

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हम कई तिमाहियों से देश में ट्रक बेड़े की उम्र बढ़ने के मुद्दे पर बात कर रहे हैं, और हम सभी जानते हैं कि ऐतिहासिक रूप से, बेड़े की उम्र लगभग 7-7.5 साल रही है, हाल ही में, उम्र बढ़ने की दर लगभग 10-10.5 साल तक बढ़ गई है। और हम हमेशा उम्मीद कर रहे थे कि उद्योग के लिए एक ट्रिगर आएगा, जहां यह एक नए प्रतिस्थापन चक्र को शुरू करेगा। और हमारा मानना ​​है, क्योंकि यह पहले से ही मजबूत गति का चौथा महीना है, हमारा मानना ​​है कि प्रतिस्थापन चक्र अब शुरू हो गया है। और अगर यह सच है, तो यह कोई छोटा झटका या वस्तु एवं सेवा कर (जीएसटी) दर में कटौती और अन्य कारकों का अल्पकालिक प्रभाव नहीं है, बल्कि हमारा मानना ​​है कि यह लंबे समय तक जारी रहेगा।

प्रश्न: कच्चे माल की ऊंची लागत के बावजूद, यह अब तक का सबसे अधिक तिमाही राजस्व और दोहरे अंक वाले मार्जिन की लगातार 12वीं तिमाही है। क्या आप आगे भी मौजूदा स्तर पर मार्जिन बरकरार रखने को लेकर आश्वस्त हैं? और आप यहां कच्चे माल की कीमतों में रुझान को कैसे देखते हैं?

उत्तर: हाँ, आप सही हैं। यह हमारे लिए शानदार तिमाही रही है, तिमाही तीन। हमने अब तक का सबसे अच्छा राजस्व, सर्वकालिक उच्च EBITDA और सर्वकालिक उच्च लाभप्रदता बनाई है। कर पूर्व लाभ (पीबीटी), कर पश्चात लाभ (पीएटी) – सब कुछ तिमाही के लिए सर्वकालिक उच्च है, और यहां तक ​​कि साल-दर-तारीख (वाईटीडी) के आधार पर भी, हम पिछले वर्ष, पहले नौ महीनों में अपने प्रदर्शन से बहुत आगे हैं।

इसलिए, मुझे लगता है कि हमारी रणनीतियाँ नतीजों में दिख रही हैं। बाजार हिस्सेदारी के मामले में, हम अपने उत्पादों में भिन्नता और प्रीमियमीकरण बनाने पर बहुत ध्यान केंद्रित कर रहे हैं। और उतना ही महत्वपूर्ण यह है कि हम सेवा पक्ष पर बहुत केंद्रित हैं। हमारा मानना ​​है कि बाजार हिस्सेदारी एक बहुत ही मौलिक चीज है, जिसे आप केवल मध्यम अवधि और लंबी अवधि में, केवल अपने उत्पाद या अपनी सेवा में कुछ भिन्नता पैदा करके ही हासिल कर सकते हैं। इसलिए, टीमें उन दो पहलुओं पर बहुत ध्यान केंद्रित कर रही हैं, और कुल मिलाकर, हम अब तक के परिणामों से खुश हैं।

प्रश्न: क्या आप हमें मध्यम और भारी वाणिज्यिक वाहन (एम एंड एचसीवी) व्यवसाय और बस खंड दोनों के लिए बाजार हिस्सेदारी भी दे सकते हैं?

उत्तर: एम एंड एचसीवी के लिए हमारी बाजार हिस्सेदारी 31% के करीब है, जो पिछले वर्ष की समान अवधि की तुलना में अधिक है। और कुल मिलाकर हमारा एलसीवी वहां बाजार हिस्सेदारी 12.7% या 12.8% के करीब है, जो पिछले वर्ष की समान अवधि की तुलना में लगभग 70 या 80 आधार अंक अधिक है। इसलिए, दोनों खंडों में हम बहुत अच्छा प्रदर्शन कर रहे हैं। यहां तक ​​कि बसों में भी, हम अब भी 40% से अधिक बाजार हिस्सेदारी के साथ अपनी अग्रणी स्थिति बनाए हुए हैं।

प्रश्न: आपने निर्यात वृद्धि की एक और स्वस्थ तिमाही की सूचना दी है – तीसरी तिमाही में 20% और वर्ष के पहले नौ महीनों में 30% से अधिक। क्या आप अभी भी 2025-26 (FY26) के लिए 20% से 25% लक्ष्य बनाए हुए हैं?

उत्तर: निर्यात हमारे प्रमुख फोकस क्षेत्रों में से एक है। हमने Q3 में बहुत अच्छा प्रदर्शन किया है – निर्यात मात्रा में 20% की वृद्धि हुई है। 31 दिसंबर को समाप्त होने वाले नौ महीनों में, निर्यात मात्रा में 30% की वृद्धि हुई है, इसलिए यह बहुत मजबूत वृद्धि है। लेकिन मैं कहूंगा कि हमारी महत्वाकांक्षा और भी बड़ी है।

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हम अब भी मानते हैं कि हमारे निर्यात की मात्रा में भारी गुंजाइश है, न केवल उन तीन घरेलू बाजारों में, जिनमें हम पहले से ही मौजूद हैं, जो कि खाड़ी सहयोग परिषद (जीसीसी), दक्षिण एशियाई क्षेत्रीय सहयोग संगठन (सार्क) और अफ्रीका हैं, बल्कि हम आक्रामक रूप से दक्षिण पूर्व एशियाई देशों के संगठन (आसियान) देशों में भी अपना चौथा घरेलू बाजार स्थापित करने पर जोर दे रहे हैं।

इसलिए, हम भविष्य में अच्छी निर्यात मात्रा में वृद्धि जारी रखेंगे, और यह न केवल इन बाजारों में हमारे वितरण या हमारी सेवा क्षमता के विस्तार के कारण होगा, बल्कि यह उन उत्पादों के कारण भी होगा जिन्हें हम अब विशेष रूप से इनमें से कुछ घरेलू बाजारों के लिए विकसित कर रहे हैं।

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