पेटीएम बहुसंख्यक भारतीय स्वामित्व वाली और नियंत्रित कंपनी बन गई

वन 97 कम्युनिकेशंस लिमिटेड, जो संचालित करता है Paytm मार्च 2026 के अंत तक घरेलू निवेशकों द्वारा अपनी हिस्सेदारी बढ़ाकर 50.3% करने के बाद ब्रांड, बहुसंख्यक भारतीय स्वामित्व वाली और नियंत्रित कंपनी बन गई है।

यह बदलाव फिनटेक फर्म के स्वामित्व में एक संरचनात्मक बदलाव का प्रतीक है, हाल की तिमाहियों में घरेलू शेयरधारिता लगातार बढ़ रही है, जो निवेशकों के बढ़ते विश्वास को दर्शाता है।

नियामक फाइलिंग के अनुसार, घरेलू संस्थागत निवेशकों ने मार्च तिमाही में अपनी हिस्सेदारी बढ़ाकर रिकॉर्ड 23.1% कर दी, जो क्रमिक रूप से 2.8 प्रतिशत अंक और एक साल पहले से 9.1 प्रतिशत अंक अधिक है।

म्यूचुअल फंड ने वृद्धि का नेतृत्व किया, उनकी हिस्सेदारी पिछली तिमाही के 14.3% से बढ़कर 16.6% हो गई, जबकि कंपनी में निवेश करने वाले फंडों की संख्या 36 से बढ़कर 41 हो गई, मोतीलाल ओसवाल म्यूचुअल फंड, मिराए एसेट और बंधन म्यूचुअल फंड जैसी संस्थाओं ने अपनी शेयरधारिता का विस्तार जारी रखा।

बीमा कंपनियों ने भी अपनी स्थिति में इजाफा किया, जिससे उनकी संयुक्त हिस्सेदारी पहले के लगभग 4.8% से बढ़कर 5.1% हो गई, जिसमें टाटा एआईए लाइफ इंश्योरेंस और एसबीआई लाइफ इंश्योरेंस जैसे खिलाड़ियों ने एक्सपोज़र बढ़ाया।

घरेलू स्वामित्व में वृद्धि परिचालन प्रदर्शन में सुधार के साथ आती है। कंपनी ने दिसंबर तिमाही में अपनी लगातार तीसरी लाभदायक तिमाही दर्ज की, जिसमें 225 करोड़ रुपये का शुद्ध लाभ हुआ, जबकि राजस्व साल-दर-साल 20% बढ़कर 2,194 करोड़ रुपये हो गया।

EBITDA 156 करोड़ रुपये रहा, मार्जिन 7% रहा। कंपनी के मर्चेंट बेस का भी विस्तार जारी रहा, सब्सक्रिप्शन मर्चेंट की संख्या 1.44 करोड़ को पार कर गई, जो साल भर में 24% अधिक है।

ब्रोकरेज फर्मों ने बुनियादी सिद्धांतों में सुधार का उल्लेख किया है, बैंक ऑफ अमेरिका ने मजबूत मुद्रीकरण और लाभप्रदता का हवाला देते हुए, विशेष रूप से व्यापारी भुगतान और उधार में, स्टॉक को अपग्रेड किया है। बर्नस्टीन ने व्यापारी व्यवसाय में कंपनी के राजस्व लाभ पर भी प्रकाश डाला और इसकी कमाई प्रक्षेपवक्र पर सकारात्मक दृष्टिकोण बनाए रखा।

बोफा ने हाल ही में उच्च-मुद्रीकरण क्षेत्रों में अपने नेतृत्व और लाभप्रदता प्रक्षेपवक्र में सुधार का हवाला देते हुए पेटीएम को अपग्रेड किया है।

ब्रोकरेज ने कहा कि पेटीएम “बी2बी में मजबूत” है और “अधिक विविध व्यापार मिश्रण और बेहतर मार्जिन के साथ अपनी मुद्रीकरण यात्रा में आगे है,” व्यापारी भुगतान और उधार में मजबूती से प्रेरित है। इसने 1,380 रुपये के लक्ष्य मूल्य के साथ अनुकूल जोखिम-इनाम पर ‘खरीदें’ रेटिंग बनाए रखी।

बर्नस्टीन ने पेटीएम के मुद्रीकरण लाभ पर भी प्रकाश डाला, यह देखते हुए कि समान व्यापारी भुगतान मात्रा के बावजूद इसके व्यापारी राजस्व अपने निकटतम प्रतिद्वंद्वी से लगभग दोगुना है, और कहा कि कंपनी लाभप्रदता वक्र के साथ आगे है। इसने स्टॉक को आउटपरफॉर्म रेटिंग दी है।

बढ़ती घरेलू स्वामित्व का एक उल्लेखनीय निहितार्थ नियामक ओवरहैंग में संभावित कमी है, जिसका पहले कंपनी पर असर पड़ा था, खासकर भारत में विदेशी निवेश की कड़ी जांच के बीच। फिनटेक क्षेत्र. एक अधिक स्थानीय रूप से स्थिर शेयरधारक आधार बढ़ती नियामक अपेक्षाओं के साथ अधिक रणनीतिक लचीलापन और संरेखण प्रदान कर सकता है।

इसके अतिरिक्त, निवेशक संरचना में बदलाव से स्टॉक में बाजार स्थिरता में सुधार हो सकता है, क्योंकि घरेलू संस्थागत निवेशक-विशेष रूप से म्यूचुअल फंड और बीमाकर्ता-विदेशी पोर्टफोलियो निवेशकों की तुलना में लंबे समय तक निवेश क्षितिज रखते हैं, जो अक्सर वैश्विक तरलता चक्रों के प्रति अधिक संवेदनशील होते हैं।

मर्चेंट सब्सक्रिप्शन, डिवाइस मुद्रीकरण और वित्तीय सेवाओं के वितरण जैसे उच्च-मार्जिन वाले क्षेत्रों पर पेटीएम का निरंतर ध्यान इसके पहले के कैश-बर्न-हेवी ग्रोथ मॉडल से जानबूझकर दूर जाने का संकेत देता है। यह परिवर्तन भारत के फिनटेक पारिस्थितिकी तंत्र की व्यापक परिपक्वता को दर्शाता है, जहां शुद्ध उपयोगकर्ता अधिग्रहण पर लाभप्रदता और इकाई अर्थशास्त्र को तेजी से प्राथमिकता दी जा रही है।

(पीटीआई से इनपुट्स के साथ।)